Një pyetje e madhe: A mund të kthehen gjërat ndonjëherë në normalitet?
Së pari, pak histori: Gjatë dekadës së kaluar, Banka Qendrore Evropiane, Banka e Japonisë, si dhe bankat qendrore në Danimarkë, Zvicër dhe Suedi kanë eksperimentuar me norma negative interesi. Me fjalë të tjera, bankat janë të detyruara t’i kthejnë paratë e tepërta në bankën qendrore, raporton CCN.
Dikur e paimagjinueshme, normat negative të interesit tani janë praktikë e pranuar, edhe nëse ato kanë një rekord të ndotur të arritjes së qëllimeve të tyre të deklaruara të politikës. Për më tepër, normat negative të interesit janë ngulitur, me vetëm Suedinë që ka arritur të heq ekonominë e saj nga stimulimi dhe kthimi i normave në territorin pozitiv, transmeton TelegramiSot.
Pandemia ka rritur nevojën për stimul monetar dhe me uljen e mëtejshme të normave në tryezë, bankat qendrore me norma negative janë përgjigjur duke blerë një numër të madh të bonove dhe aktiveve të tjera në mënyrë që të mbështesin ekonomitë e tyre. Rezerva Federale e SHBA-së dhe Banka e Anglisë, të cilat prej kohësh u rezistojnë normave negative të interesit, tani janë nën një presion të madh për të ndjekur kursin e vendosur në Evropë dhe Japoni.
Banka e Anglisë ka flirtuar duke shkuar negativitet për disa kohë. Të enjten, politikëbërësit u dhanë bankave edhe gjashtë muaj të tjerë për t’u përgatitur për normat negative, ndërsa këmbëngulin se ato nuk duhet të shihen si të pashmangshme.
Në fund, rënia më e madhe e prodhimit në shekuj mund të detyrojë normat e Mbretërinë e Bashkuar në territorin negativ, duke e lënë Rezervën Federale të SHBA-së si e vetmja bankë kryesore e madhe që nuk merr fund.
Pandemia gjithashtu shtrin shpenzimet e qeverisë për botën në kufijtë e saj. Përgjigja e kombinuar fiskale arrin 12 për qind të PBB-së globale, krahasuar me 2 për qind të PBB-së globale pas krizës financiare të vitit 2008, sipas Capital Economics.
Shpenzimet stimuluese ndihmuan në shtyrjen e deficitit amerikan për vitin fiskal 2020 në 3.1 trilionë dollarë dhe borxhi i vendit arriti në 27 trilionë dollarë – pjesa më e madhe e ekonomisë që nga viti 1946, kur po dilte nga Lufta e Dytë Botërore.
Ka disa arsye që shumica e ekonomistëve nuk janë shumë të shqetësuar për deficitet tani. E para është se shpenzimet qeveritare janë të nevojshme për të parandaluar që ekonomitë të bien edhe më thellë në recesion. E dyta është se normat e ulëta të interesit nënkuptojnë se është më lirë për qeveritë të marrin hua në mënyrë që të financojnë masat stimuluese.
